Wiki Cómo Emitir Acciones Método Uno de Dos: Decidir si Emitir Edición de Stock Familiarícese con los conceptos básicos de la emisión de acciones. La emisión de acciones es una de las dos maneras básicas de recaudar fondos para hacer crecer su negocio. Si su negocio es nuevo, o está creciendo, el capital es necesario, y la emisión de acciones implica la venta de piezas de propiedad en su negocio a los inversores a cambio de dinero en efectivo. 1 La emisión de acciones implica determinar la cantidad de capital que necesita y, a continuación, determinar una cantidad adecuada de acciones a emitir con el fin de recaudar ese capital. Si necesita 5.000 inicialmente por ejemplo, y decide emitir cinco acciones para usted, cada acción valdría 1.000 cada uno. Puesto que usted posee cinco de cinco acciones, usted sería dueño de 100 del negocio. Esto implicaría la adición de 5.000 de su propio efectivo en su negocio, ya que usted debe pagar por las acciones. Si necesita otros 5.000 más tarde y opta por emitir cinco acciones adicionales a otros inversores (como por ejemplo la familia) por cada 1.000 cada una, volvería a ver su participación en 50. Esto se debe a que hay 10 acciones en circulación ahora (Cinco de los suyos, y cinco pertenecientes a otros inversionistas), reduciendo su propiedad de 100 a 50. Puede poner wikiHow en la lista blanca de su bloqueador de anuncios wikiHow depende del dinero del anuncio para darle nuestras guías gratuitas de cómo hacerlo. Aprender cómo . Revisar los beneficios de la emisión de acciones. Aparte de la emisión de acciones, la otra manera de financiar su negocio es confiando en la deuda. Emisión de acciones tiene varias ventajas como una opción, y puede ser apropiado para su negocio. En primer lugar, si usted es un nuevo negocio, o un negocio con una calificación de crédito pobre, la adquisición de la deuda puede ser demasiado costoso o poco práctico. Los prestamistas suelen cobrar tasas de interés más altas a las empresas con poco o mal crédito. La emisión de acciones le deja con más dinero disponible en comparación con la financiación de la deuda. Cuando usted toma un préstamo, usted tendrá que no sólo utilizar su flujo de caja para pagar el principal, pero también se le requiere pagar intereses. Esto se come de sus ganancias cada mes. Adquirir más deuda hace que su negocio parezca arriesgado. Los inversores miran cuánto de sus activos son propiedad de los accionistas, y cuánto es propiedad de los prestamistas. Cuanto mayor sea la proporción de propiedad de los prestamistas, más arriesgada se considerará que su empresa sea tanto por futuros inversores como por futuros prestamistas. Si su negocio falla, sus activos tendrán que ir a devolver los préstamos pendientes antes de que los accionistas reciban su parte. Examinar las desventajas de emitir acciones. Emitir acciones significa renunciar a una parte de su propiedad en el negocio (también conocida como diluir su propiedad), lo que también significa compartir sus beneficios, compartir la toma de decisiones y compartir todo el crecimiento futuro de la empresa. 2 Además, si alguna vez desea su propiedad de nuevo, tendrá que comprar a los demás accionistas, que puede costar mucho más que el dinero que inicialmente fue planteado por ellos. Cuantas más acciones emita, más pequeña es su propiedad en el negocio. Esto significa que usted puede tener menos decir sobre el curso futuro de la empresa. Considere alternativas a la emisión de acciones. El uso de la deuda también puede tener ventajas para su negocio. Cuando se utiliza la deuda, no diluir su propiedad en el negocio en absoluto, y el prestamista no tiene ningún control o decir lo que haces con su negocio. También puede planificar con facilidad para los pagos de préstamos porque no fluctúan. Otro beneficio del uso de la deuda es que los pagos de intereses son deducibles de impuestos, lo que puede reducir su factura fiscal general. Además, una vez que la deuda se paga, usted consigue guardar todas las ganancias que serán hechas del dinero prestado, mientras que con la emisión de la acción necesitaría ser compartida con los accionistas. Emitir deuda es una buena idea si tiene una buena calificación crediticia y un negocio rentable y estable. Determine la cantidad de capital que necesita. Lo más probable es que no están emitiendo acciones sin razón, y es muy probable que necesite las acciones para financiar parte de su negocio. Por ejemplo, digamos que posee un negocio de entrega y decide que necesita agregar cinco camiones nuevos a su flota, a 20.000 por camión. Entonces necesitará 100,000 de capital. Esta cantidad guiará en última instancia todo el proceso de emisión de acciones, ya que le ayudará a determinar la cantidad de acciones a emitir ya qué precio por acción. Determine la cantidad de acciones que la corporación está autorizada a emitir. Los Artículos de Incorporación (los documentos formales que se proporcionan cuando se inicia su negocio) establecerá el número máximo de acciones que la corporación puede emitir a los accionistas potenciales. Esto no significa que la corporación debe emitir todas esas acciones. Las nuevas corporaciones probablemente retendrán acciones para que, si es necesario, pueden recaudar capital en una fecha posterior. 4 Cuando incorpore su negocio, se le requerirá que decida cuántas acciones su negocio está autorizado a emitir. Por ejemplo, la cantidad inicialmente autorizada puede ser de 100 acciones. No puede emitir más que eso sin modificaciones formales de los Artículos de Incorporación. Indique el valor de las acciones que se emitirán. Una vez que conozca la cantidad de capital que necesita y la cantidad de acciones que puede emitir, puede determinar el valor de las acciones. Si su negocio apenas está comenzando y usted planea en poner su propio dinero en la compañía y emitir las partes a se, el valor que usted elige asignar a cada acción en última instancia no importa. Por ejemplo, si usted está poniendo 100.000 de su propio dinero adentro para financiar una flota de carros, usted puede tasar técnicamente cada parte en 100.000 por la parte y publicar solamente una parte. Sin embargo, es prudente hacer que las acciones valgan mucho menos. Si tiene 100 acciones que está autorizado a emitir, la emisión de una sola acción a usted significa que una vez que los 99 restantes de sus acciones se emiten potencialmente a otros inversores, usted será el propietario de sólo una porción muy pequeña de su negocio. Si usted hace las acciones por valor de 2.000 por acción, por ejemplo, usted sería capaz de emitir 50 acciones para usted (para aumentar los 100.000 que necesita). Esto significa que usted habría utilizado la mitad de las 100 acciones autorizadas, lo que significa que cuando las otras 50 acciones se emitan más tarde, usted todavía tendrá 50 de la empresa (debido a poseer 50 de las 100 acciones disponibles). Determinar la clase de las acciones a emitir. Hay básicamente dos tipos de acciones que pueden ser emitidos acciones comunes y acciones preferentes. Si bien ambas acciones permiten al accionista poseer una parte del negocio, difieren en términos de derechos de voto y otros factores. 5 Una acción preferente suele ser una acción sin derechos de voto, pero que recibe la primera reclamación sobre los beneficios de la empresa, así como sobre los activos de la compañía en caso de quiebra. Por ejemplo, en el caso de que su negocio quiebra y los activos necesitan ser vendidos, que primero iría a los accionistas preferidos para asegurarse de que están debidamente compensados. El resto del dinero que sobra se distribuiría entonces a los accionistas comunes. Los accionistas preferidos pueden tener derechos de voto ilimitados, limitados o sin derecho a voto dependiendo de la emisión. Las acciones ordinarias tienen derecho a voto y se les permite participar en los beneficios y en el producto de la venta de activos después de que los accionistas preferentes se hayan pagado íntegramente. Por ejemplo, suponga que su negocio tiene 100 en beneficios, y cada accionista tiene derecho a 5 por acción. Si hay cinco acciones preferidas, recibirían sus 25 primeras, después de lo cual los accionistas comunes serían pagados. Si los beneficios fueran 25, solo los accionistas preferentes serían compensados. Siempre consulte con un contador o abogado para decidir sobre la combinación ideal de acciones para emitir. Cada empresa tendrá diferentes preferencias dependiendo de cuánto control de voto quieren que los accionistas tengan, así como cuánta flexibilidad quieren con los beneficios. Determinar el número de acciones a emitir. Una vez que conozca el valor de cada acción, la cantidad de capital que necesita y el número de acciones que está autorizado a emitir, es posible determinar el número de acciones que su empresa debe emitir a través de algunos cálculos simples. Comience con la cantidad de capital que necesita (por ejemplo, 100.000). Si cada acción tiene un valor de 2.000, puede determinar cuántas acciones necesita emitir simplemente dividiendo la cantidad de capital (100.000) por el valor por acción (2.000). En este caso, necesitará emitir 50 acciones para proporcionarle la cantidad de capital que necesita. Asegúrese de cumplir con la ley estatal y federal de valores. La ley que rodea la emisión de acciones es muy compleja y detallada, por lo que es absolutamente esencial involucrar a un abogado si usted está planeando emitir acciones de cualquier tipo. No sólo puede un abogado le guiará a través de los tecnicismos de la emisión de acciones, sino que también puede asegurarse de que está cumpliendo con todas y cada una de las leyes estatales y federales de valores. Elaborar el Acuerdo de suscripción de acciones. Después de que haya decidido con éxito cuánta acción necesita emitir, el valor y todos los demás detalles relevantes, es importante crear un documento que detalla todo lo que rodea la transacción y emitir certificados de acciones a todos los accionistas involucrados. Este documento se conoce como un acuerdo de suscripción de acciones. 6 Este documento no debe ser elaborado sin consultar con un abogado. Si bien las plantillas se pueden encontrar en línea, es importante asegurarse de que un abogado mira todos los detalles para asegurarse de que trabajan para su situación particular. El acuerdo de suscripción de acciones indicará a quién está vendiendo acciones, la cantidad de acciones, el precio por acción, la fecha de la transacción, la cantidad de efectivo que se recibe y el método de pago. También se describen todos los riesgos y responsabilidades asociadas con ser accionista. Después de que se haga el acuerdo, debe imprimir certificados de accionista impreso para proporcionar a sus accionistas. Se trata de un documento legal que especifica el nombre del accionista, el monto de las acciones, el valor de las acciones compradas, la razón social y los derechos especiales otorgados al accionista. Si bien las plantillas se pueden encontrar en línea, siempre consulte a un abogado cuando la elaboración de certificados de acciones. Complete la transacción. Una vez que usted decide sobre todos los detalles que rodean la emisión de acciones, la emisión real de acciones es la parte más simple. La emisión de acciones consiste en recibir la cantidad de efectivo especificada en el contrato de suscripción de acciones (típicamente mediante cheque), a cambio de proporcionar certificados de acciones que indiquen la propiedad. Por ejemplo, recibiría un cheque de 100.000 de su accionista y, a su vez, emitirá una certificación que indica que el accionista posee 50 acciones a 2.000 por acción. Tenga en cuenta que en ocasiones, los certificados de acciones pueden emitirse a cambio de activos distintos del efectivo, y esto se conoce como contraprestación en efectivo. Por ejemplo, es posible emitir acciones a un proveedor de maquinaria a cambio de maquinaria necesaria, en lugar de efectivo. Esto es útil si se necesita un activo muy específico más que efectivo, y si el proveedor está interesado en ser accionista. Aunque esto no es típico, esto puede ocurrir si necesita un activo muy particular y conoce a un accionista que puede proporcionarlo. Analice esta opción con su contador. La transacción real de emitir acciones es bastante simple para una pequeña empresa, pero para una corporación multimillonaria grande, el acto de emitir acciones a menudo implica una amplia consulta con bancos de inversión y equipos de profesionales. Esto se debe a que las grandes corporaciones normalmente emiten acciones al público en general a través de un proceso llamado Oferta Pública Inicial, o una OPI, y los bancos están obligados a encontrar compradores para el gran número de acciones. Cómo calcular acciones de seguridad Cómo comprar acciones Cómo invertir en acciones Cómo comprar un archivo de DRIP Cómo invertir en bonos Cómo encontrar inversores para una pequeña empresa Cómo obtener ayuda gubernamental para madres solteras Cómo emitir bonos corporativos Cómo crear un bono Fondo fiduciario Cómo obtener dinero rápidamente sin endeudamiento Comprender las opciones de acciones de los empleados Por NerdWallet. 03 de diciembre de 2013, 03:12:26 PM EDT Su nuevo trabajo ofrece opciones de acciones para usted Para muchos es un gran incentivo para unirse a una nueva empresa. Google (GOOG) tiene que ser el ejemplo más destacado, con las historias legendarias de miles de empleados originales convirtiéndose en multimillonarios, incluyendo la masajista en casa. A continuación se muestra información que le ayudará a entender las opciones sobre acciones un poco mejor si está confundido acerca de cómo funcionan. Cómo funcionan las opciones de acciones Aunque las opciones de compra de acciones de los empleados han perdido un poco de su brillo desde que la crisis financiera mundial - que se sustituye cada vez más por las opciones de acciones restringidas - sigue representando casi un tercio del valor de los paquetes de incentivos ejecutivos Firma de consultoría de compensación James F. Reda Associates. Quieres opciones de acciones Youre va a encontrar más difíciles de encontrar en estos días, debido principalmente a los cambios en las leyes fiscales y reciente blow-back de los empleados que trabajan para las empresas golpeadas por la recesión y cansado de la celebración de fuera de las opciones de dinero, . De hecho, las opciones de acciones de los empleados alcanzaron su punto máximo en la popularidad en 1999. Pero si anotas un concierto con opciones, heres cómo funcionará. El otorgamiento de opciones sobre acciones le otorga el derecho de comprar acciones de su empresa por un precio fijo en una fecha futura y por un tiempo determinado. Bueno, utilice GOOG como ejemplo. Digamos que usted estaba entre los afortunados Nooglers contratados cuando GOOG estaba emitiendo opciones sobre acciones a 500. Usted obtiene el derecho de comprar 1000 acciones a 500 (el precio de la subvención) después de dos años (el período de adquisición) y usted tiene diez años para ejercer la Opciones (comprar las acciones). Si el precio de las acciones de Googles es menos de 500 cuando sus acciones son adquiridas están fuera del dinero y youre fuera de suerte. Usted no tiene que comprar las acciones a pérdida, que acaba de caducar sin valor, a menos que las acciones rebotes y obtiene por encima de su precio de ejercicio - o si la empresa decide generosamente revalorizar el precio de ejercicio original. Pero si GOOG es más de 1000, como es ahora, abrir el champán youre crack en el dinero Puede comprar 1000 acciones a 500, a continuación, venderlos y el bolsillo de un medio millón de beneficios en dólares. Sólo ten cuidado con la factura de impuestos que sigue. En algunos casos, usted puede ejercer sus opciones y luego aferrarse a la acción durante al menos un año antes de venderlos y pagar una tasa impositiva más baja. Las opciones tienen un montón de consecuencias fiscales a considerar. Si tiene preguntas sobre sus opciones sobre acciones, consulte a un asesor. La desventaja de las opciones de acciones de los empleados A pesar de ese hecho de que las opciones pueden hacer millonarios de masajistas, hay algunas desventajas: Opciones de acciones puede ser un poco complicado. Por ejemplo, diferentes tipos de opciones sobre acciones tienen diferentes consecuencias fiscales. Existen opciones no calificadas y opciones de acciones de incentivos (ISO), ambas con activadores de impuestos específicos. Las opciones pueden caducar sin valor. Imagine la emoción de una concesión seguida por la agonía de un flop de acciones. En lugar de actuar como un incentivo de los empleados, las opciones emitidas por un tropiezo puede muck-up moral. Saber cuándo y cómo ejercer las opciones de acciones puede ser nervioso wracking. Ha alcanzado su pico de la bolsa Volverá a rebotar desde mínimos históricos Ejercicio y mantener o ejercer y vender Y se puede obtener demasiado invertido en acciones de la empresa. La celebración de un montón de opciones puede conducir a una inesperada o una caída. Usted simplemente no puede depositar en ellos hasta theyre en el dinero y en su bolsillo. Las opciones sobre acciones de los empleados pueden ser un generador de riqueza extraordinario. Con un aumento del precio de las acciones de la empresa y una escalera de adquisición, es casi como una cuenta de ahorros forzados. Y eso puede ser una opción que vale la pena tomar. Neda Jafarzadeh es analista financiera de NerdWallet. Un sitio dedicado a ayudar a los inversionistas a tomar mejores decisiones financieras con su money. Issuing Stock Options: Diez consejos para los empresarios por Scott Edward Walker el 11 de noviembre de 2009 Fred Wilson. Un VC de Nueva York, escribió hace unos días un interesante post titulado Valuation and Option Pool, en el que discute la cuestión contenciosa de la inclusión de un pool de opciones en la valoración pre-money de un startup. Sobre la base de los comentarios a ese puesto y una búsqueda de Google de puestos relacionados, se me ocurrió que hay una gran cantidad de información errónea en la web con respecto a las opciones sobre acciones en particular en relación con las nuevas empresas. En consecuencia, el propósito de este puesto es (i) aclarar ciertas cuestiones con respecto a la emisión de opciones sobre acciones y (ii) proporcionar diez consejos a los empresarios que estén considerando emitir opciones sobre acciones en relación con su empresa. 1. Emita las opciones lo antes posible. Las opciones de compra de acciones brindan a los empleados clave la oportunidad de beneficiarse del aumento del valor de la compañía, otorgándoles el derecho de comprar acciones ordinarias en un momento futuro a un precio (es decir, el precio de ejercicio o de ejercicio) Valor de dichas acciones en el momento de la concesión. Por lo tanto, la empresa debe ser incorporada y, en la medida en que sea aplicable, las opciones sobre acciones deberían ser emitidas a empleados clave tan pronto como sea posible. Es evidente que, como los hitos son cumplidos por la empresa después de su incorporación (por ejemplo, la creación de un prototipo, la adquisición de clientes, ingresos, etc), el valor de la empresa aumentará y por lo tanto también el valor de las acciones subyacentes de Stock de la opción. De hecho, como la emisión de acciones ordinarias a los fundadores (que rara vez reciben opciones), la emisión de opciones sobre acciones a los empleados clave debe hacerse lo antes posible, cuando el valor de la empresa sea lo más bajo posible. 2. Cumplir con las Leyes de Valores Federales y Estatales Aplicables. Como se menciona en mi post sobre el lanzamiento de una empresa (ver 6 aquí), una compañía no puede ofrecer o vender sus valores a menos que (i) dichos valores hayan sido registrados en la Comisión de Bolsa y Valores y registrados / ) Existe una exención aplicable de registro. La Norma 701, adoptada de conformidad con la Sección 3 (b) de la Ley de Valores de 1933, establece una exención de registro para cualquier oferta y venta de valores hechos de conformidad con los términos de los planes de beneficios compensatorios o contratos escritos relacionados con compensación, Ciertas condiciones prescritas. La mayoría de los estados tienen exenciones similares, incluyendo California, que modificó los reglamentos bajo la Sección 25102 (o) de la Ley de Valores Corporativos de California de 1968 (vigente a partir del 9 de julio de 2007) para ajustarse a la Regla 701. Esto puede sonar un poco Pero es imprescindible que el empresario solicite el asesoramiento de un asesor experimentado antes de la emisión de cualquier valor, incluyendo opciones de compra de acciones: el incumplimiento de las leyes de valores aplicables podría resultar en graves consecuencias adversas, incluido un derecho de rescisión para el (Es decir, el derecho a recuperar su dinero), medidas cautelares, multas y penas, y posible procesamiento penal. 3. Establezca Listas de Adquisiciones Razonables. Los empresarios deben establecer un calendario de adquisición razonable con respecto a las opciones sobre acciones emitidas a los empleados con el fin de incentivar a los empleados a permanecer con la empresa y ayudar a hacer crecer el negocio. El horario más común se concede un porcentaje igual de opciones (25) cada año durante cuatro años, con un acantilado de un año (es decir, 25 de las opciones adquiridas después de 12 meses) y luego mensual, trimestral o anualmente, Con el fin de disuadir a un empleado que ha decidido dejar la compañía de permanecer a bordo para su próximo tramo. En el caso de los altos ejecutivos, también hay generalmente una aceleración parcial de la adquisición de derechos sobre (i) un evento desencadenante (es decir, una aceleración de disparo único), como un cambio de control de la compañía o una terminación sin causa o (ii) (Es decir, aceleración de doble aceleración), como un cambio de control seguido de una terminación sin causa dentro de los 12 meses posteriores. 4. Asegúrese de que todo el papeleo esté en orden. En general, se deben redactar tres documentos relacionados con la emisión de opciones sobre acciones: (i) un Plan de Opciones sobre Acciones, que es el documento de gobierno que contiene los términos y condiciones de las opciones a otorgar (ii) La Compañía y cada titular de la opción, que especifica las opciones individuales otorgadas, el calendario de adjudicación y otra información específica del empleado (y generalmente incluye la forma del Acuerdo de Ejercicio anexado como una exhibición) y (iii) La Compañía y cada opción, que es un breve resumen de los términos materiales de la subvención (aunque tal Aviso no es un requisito). Además, el Consejo de Administración de la Sociedad (el Consejo) y los accionistas de la Sociedad deben aprobar la adopción del Plan de Opciones de Compraventa de Acciones y el Consejo o un comité de éstos también debe aprobar cada concesión individual de opciones, Justo del mercado de las acciones subyacentes (como se indica en el párrafo 6 infra). 5. Asignar porcentajes razonables a los empleados clave. El número respectivo de opciones sobre acciones (es decir, porcentajes) que deben asignarse a los empleados clave de la empresa generalmente depende de la etapa de la empresa. Una empresa de post-serie-A generalmente asignaría opciones de compra de acciones en el rango siguiente (nota: el número entre paréntesis es el capital promedio concedido en el momento del alquiler sobre la base de los resultados de una encuesta de 2008 publicada por CompStudy): ) CEO 5 a 10 (promedio de 5,40) (ii) COO 2 a 4 (promedio de 2,58) (iii) CTO 2 a 4 (valor de 1,19) (iv) CFO 1 a 2 (valor de 1,01) (V) Jefe de Ingeniería .5 a 1.5 (promedio de 1.32) y (vi) Director 8211 .4 a 1 (sin promedio disponible). Como se señala en el párrafo 7 a continuación, el empresario debe tratar de mantener el pool de opciones tan pequeño como sea posible (mientras sigue atrayendo y reteniendo el mejor talento posible) para evitar la dilución sustancial. 6. Asegúrese de que el precio de ejercicio es el valor de mercado de la acción subyacente. De acuerdo con la Sección 409A del Código de Rentas Internas, una compañía debe asegurarse de que cualquier opción de compra de acciones otorgada como compensación tenga un precio de ejercicio igual o mayor que el valor justo de mercado de la acción subyacente en la fecha de otorgamiento, La subvención se considerará compensación diferida, el beneficiario se verá afectado por importantes consecuencias fiscales adversas y la empresa tendrá responsabilidades de retención de impuestos. La empresa puede establecer un FMV defendible mediante: (i) la obtención de una evaluación independiente o (ii) si la empresa es una sociedad de nueva creación, dependiendo de la valoración de una persona con conocimientos y experiencia significativa o capacitación para realizar valoraciones similares Un empleado de la empresa), siempre que se cumplan otras condiciones. 7. Haga que el grupo de opciones sea tan pequeño como sea posible para evitar la dilución sustancial. Como muchos empresarios han aprendido (para su sorpresa), los capitalistas de riesgo imponen una metodología inusual para calcular el precio por acción de la empresa después de la determinación de su valoración pre-monetaria 8212 es decir, el valor total de la empresa se divide por el total diluido Número de acciones en circulación, que se considera que incluye no sólo el número de acciones actualmente reservadas en un grupo de opciones de empleados (suponiendo que haya uno), sino también cualquier aumento en el tamaño (o el establecimiento) de la reserva requerida por los inversores Para futuras emisiones. Los inversionistas típicamente requieren un pool de aproximadamente 15-20 de la capitalización post-dinero, totalmente diluida de la empresa. Los fundadores son, por lo tanto, sustancialmente diluidos por esta metodología, y la única manera de hacerlo es tratar de mantener el pool de opciones lo más pequeño posible (mientras todavía atraen y conservan el mejor talento posible). Al negociar con los inversionistas, los empresarios deben por lo tanto preparar y presentar un plan de contratación que los tamaños de la piscina tan pequeño como sea posible, por ejemplo, si la empresa ya tiene un CEO en su lugar, el pool de opciones podría ser razonablemente reducido a cerca de 10 - capitalización de dinero. 8. Las opciones de acciones de incentivo sólo pueden emitirse a los empleados. Existen dos tipos de opciones sobre acciones: (i) opciones de acciones no calificadas (ONS) y (ii) opciones de acciones de incentivos (ISO). La diferencia clave entre NSOs e ISOs se relaciona con las formas en que se gravan: (i) los tenedores de NSO reconocen ingresos ordinarios al ejercer sus opciones (independientemente de si la acción subyacente se vende inmediatamente) y (ii) los poseedores de ISOs no Reconocer cualquier renta imponible hasta que la acción subyacente sea vendida (aunque el Impuesto Mínimo Alternativo puede ser activado al momento del ejercicio de las opciones) y se les otorgará un tratamiento de ganancias de capital si las acciones adquiridas al ejercicio de las opciones se mantienen por más de un año después La fecha de ejercicio y no se venden antes del aniversario de dos años de la fecha de otorgamiento de las opciones (siempre que se cumplan ciertas condiciones prescritas). Las ISOs son menos comunes que las NSOs (debido al tratamiento contable y otros factores) y sólo pueden ser emitidas a empleados. Las NSOs pueden ser emitidas a empleados, directores, consultores y asesores. 9. Tenga Cuidado al Terminar los Trabajadores que tienen Opciones. Hay un número de reclamos potenciales a voluntad que los empleados podrían afirmar con relación a sus opciones sobre acciones en el caso de que sean terminadas sin causa, incluyendo una reclamación por incumplimiento del pacto implícito de buena fe y trato justo. En consecuencia, los empleadores deben tener cuidado cuando terminan los empleados que tienen opciones sobre acciones, particularmente si dicha terminación ocurre cerca de una fecha de consolidación. De hecho, sería prudente incluir en el lenguaje específico del contrato de opción de compra de empleados: (i) que dicho empleado no tiene derecho a ninguna prórroga en la terminación por cualquier motivo, con o sin causa y (ii) En cualquier momento antes de una fecha especial de adquisición, en cuyo caso perderá todos los derechos sobre las opciones no adquiridas. Obviamente, cada terminación debe analizarse caso por caso, sin embargo, es imprescindible que la terminación se haga por una razón legítima y no discriminatoria. 10. Considerar la Emisión de Acciones Restringidas en lugar de Opciones. Para las empresas en fase inicial, la emisión de acciones restringidas a empleados clave puede ser una buena alternativa a las opciones sobre acciones por tres razones principales: (i) las acciones restringidas no están sujetas a la Sección 409A (ver párrafo 6) Mejor motivar a los empleados para que piensen y actúen como propietarios (ya que los empleados están recibiendo acciones ordinarias de la empresa, aunque sujetas a la adquisición) y así mejor alinean los intereses del equipo y (iii) los empleados podrán Obtener el tratamiento de ganancias de capital y el período de tenencia comienza en la fecha de otorgamiento, siempre que el empleado presente una elección bajo la Sección 83 (b) del Código de Rentas Internas. (Como se observó en el párrafo 8 anterior, los titulares de opciones sólo podrán obtener un tratamiento de ganancias de capital si se emitieron ISOs y luego cumplir con ciertas condiciones prescritas.) La desventaja de las acciones restringidas es que al presentar una elección 83 (b) Si no se ha presentado dicha elección), se considera que el empleado tiene un ingreso igual al valor entonces justo de mercado de la acción. En consecuencia, si la acción tiene un valor alto, el empleado puede tener ingresos significativos y tal vez no hay dinero en efectivo para pagar los impuestos aplicables. Por lo tanto, las emisiones de acciones restringidas no son atractivas a menos que el valor actual de la acción sea tan bajo que el impacto fiscal inmediato sea nominal (por ejemplo, inmediatamente después de la incorporación de la empresa). Cuando las empresas necesitan recaudar dinero, la emisión de bonos es una forma de hacerlo. Un bono funciona como un préstamo entre un inversionista y una corporación. El inversionista se compromete a dar a la corporación una cantidad específica de dinero por un período específico de tiempo a cambio de pagos periódicos de intereses a intervalos designados. Cuando el préstamo llega a su fecha de vencimiento. El préstamo de los inversionistas es reembolsado. La decisión de emitir bonos en lugar de seleccionar otros métodos de recaudar dinero puede ser impulsada por muchos factores. La comparación de las características y beneficios de los bonos frente a otros métodos comunes de recaudar dinero proporciona una idea de por qué las empresas a menudo buscan la emisión de bonos cuando necesitan recaudar dinero para financiar actividades corporativas. Bonos contra bancos Tomar prestado de un banco es tal vez el enfoque que viene más fácilmente a la mente de muchas personas que necesitan dinero. Esto lleva a la pregunta: Por qué una corporación emitir bonos en lugar de sólo pedir prestado de un banco Como la gente, las empresas pueden pedir prestado de los bancos, pero la emisión de bonos es a menudo una propuesta más atractiva. Las empresas de tasa de interés pagan a los inversionistas de bonos es a menudo menos que la tasa de interés que tendrían que pagar para obtener un préstamo bancario. Puesto que el dinero pagado en intereses disminuye los beneficios corporativos. Y las empresas están en el negocio para generar beneficios, minimizando la cantidad de interés que debe pagarse para pedir dinero prestado es una consideración importante. Es una de las razones por las empresas saludables que no parecen necesitar el dinero suelen emitir bonos cuando las tasas de interés están en niveles extremadamente bajos. La capacidad de pedir prestadas grandes sumas de dinero a bajos tipos de interés da a las corporaciones la capacidad de invertir en crecimiento, infraestructura y otros proyectos. La emisión de bonos también otorga a las compañías una libertad significativamente mayor para operar como mejor les parezca, libres de las restricciones que a menudo se aplican a los préstamos bancarios. Considere, por ejemplo, que los prestamistas a menudo requieren que las compañías acepten una variedad de limitaciones, como no emitir más deuda o no hacer adquisiciones corporativas, hasta que sus préstamos sean reembolsados en su totalidad. Tales restricciones pueden obstaculizar la capacidad de una empresa para hacer negocios y limitar sus opciones operacionales. La emisión de bonos permite a las empresas recaudar dinero sin esas restricciones. Bonos Versus Stock La emisión de acciones, lo que significa conceder la propiedad proporcional en la empresa a los inversores a cambio de dinero, es una forma popular para las empresas a recaudar dinero. Desde una perspectiva corporativa, tal vez la característica más atractiva de la emisión de acciones es que el dinero generado por la venta de acciones no necesita ser reembolsado. Hay, sin embargo, desventajas de la emisión de acciones que pueden hacer que los bonos de la propuesta más atractiva. Con los bonos, las empresas que necesitan recaudar dinero pueden seguir emitiendo nuevos bonos siempre y cuando puedan encontrar inversores dispuestos a actuar como prestamistas. La emisión de nuevos bonos no tiene ningún efecto sobre la propiedad de la empresa o sobre cómo se opera la compañía. La emisión de acciones, por otra parte, pone acciones de acciones adicionales en circulación, lo que significa que las ganancias futuras deben ser compartidas entre un grupo más grande de inversionistas. Esto puede resultar en una disminución en las ganancias por acción (EPS), poniendo menos dinero en los bolsillos de los propietarios. El EPS también es una de las métricas que los inversores consideran al evaluar la salud de una empresa. Un número de EPS en declive generalmente no se considera un desarrollo favorable. La emisión de más acciones también significa que la propiedad se distribuye ahora a través de un mayor número de inversores, lo que a menudo hace que cada propietario cuota de valor menos dinero. Dado que los inversores compran acciones para ganar dinero, la dilución del valor de sus inversiones no es un resultado favorable. Al emitir bonos, las empresas pueden evitar este resultado. Más información sobre los bonos La emisión de bonos permite a las empresas atraer a un gran número de prestamistas de manera eficiente. El mantenimiento de registros es simple, porque todos los tenedores de bonos obtienen exactamente el mismo trato con el mismo tipo de interés y la misma fecha de vencimiento. Las empresas también se benefician de la flexibilidad en la gran variedad de ofertas de bonos disponibles para ellos. Un vistazo rápido a algunas de las variaciones destaca esta flexibilidad. Las características básicas de un bono - calidad crediticia y duración - son los principales determinantes de la tasa de interés de los bonos. En el departamento de duración de bonos, las empresas que necesitan financiación a corto plazo pueden emitir bonos que maduren en un corto período de tiempo. Las empresas que necesitan financiación a largo plazo pueden extender sus préstamos a 10, 30, 100 años o incluso más. Los llamados bonos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, sino que pagan intereses para siempre. La calidad crediticia se deriva de una combinación de la salud fiscal de la empresa emisora y la duración del préstamo. Una mejor salud y una corta duración generalmente permiten a las empresas pagar menos intereses. Lo contrario también es cierto, con menos empresas fiscalmente sanas y aquellos que emiten deuda a más largo plazo generalmente se ven obligados a pagar tasas de interés más altas para atraer a los inversores a préstamos de dinero. Tipos de opciones de bonos Una de las opciones más interesantes que tienen las empresas es si ofrecen bonos respaldados por activos. Bonos que otorgan a los inversores el derecho a reclamar los activos subyacentes de la empresa. En caso de que la empresa no pueda hacer sus pagos de intereses prometidos o pagar su préstamo, se conoce como deuda colateralizada. En la financiación al consumo, un préstamo de coche o hipoteca son ejemplos de este tipo de deuda. Las compañías también pueden emitir deuda que no está respaldada por activos subyacentes. En la financiación al consumo, la deuda de tarjetas de crédito y las facturas de servicios públicos son ejemplos de préstamos no garantizados. Los préstamos de este tipo se denominan deudas no garantizadas. La deuda no garantizada conlleva un mayor riesgo para los inversionistas, por lo que a menudo paga una tasa de interés más alta que la deuda colateralizada. Los bonos exigibles son otra opción. Funcionan como otros bonos con la advertencia de que el emisor puede optar por pagarlos antes de la fecha de vencimiento oficial. C Los bonos convertibles también son una consideración. Este tipo de bonos comienza a actuar como otros bonos, pero ofrece a los inversores la oportunidad de convertir sus tenencias en un número predeterminado de acciones. En un escenario perfecto, estas conversiones permiten a los inversores beneficiarse del alza de los precios de las acciones y otorgar a las empresas un préstamo que no tienen que pagar. La línea de fondo Para las empresas, el mercado de bonos ofrece claramente muchas maneras de pedir prestado. Desde la perspectiva de los inversores, el mercado de bonos ofrece mucho que considerar. La variedad de opciones, que van desde los tipos de bonos a la duración y las tasas de interés, permiten a los inversores seleccionar inversiones estrechamente alineadas con las necesidades de financiación personal. La gran variedad de opciones también significa que los inversionistas deben hacer su tarea para asegurarse de que entienden dónde están poniendo su dinero, cuánto ganará y cuándo pueden esperar recuperarlo. Para los inversionistas que no están familiarizados con el mercado de bonos, los asesores financieros pueden proporcionar información y orientación, así como recomendaciones específicas de inversión y asesoramiento. También puede proporcionar una visión general de los riesgos que vienen con la inversión en bonos. Como el aumento de los tipos de interés. call risk and, of course, the chance that a corporate bankruptcy will cost you some or all of the amount you invested. Does Issuing Common Stock Increase Cash Flow It depends. Cash flow refers to the cash coming in to and out of a company. It differs from the income and expenses as measured in a companys income statement. You can find details of a companys cash flows during a given period of time in its statement of cash flows. A number of financing activities that are not found in an income statement are considered cash flow. Borrowing money, for instance, brings in cash, but its neither income nor an expense. (Paying interest on that borrowed money, however, is an expense.) Issuing stock is another activity that isnt considered a source of income. A company might issue common stock for a number of reasons. Here are a few: To raise capital. To pay executives, whether through restricted stock of exercised stock options. Stock splits. To sell to or pay as dividends to existing shareholders. How issuing common stock can increase cash flows Although issuing common stock often increases cash flows, it doesnt always. During stock splits, for instance, a company issues new shares that it gives to current shareholders. When a company issues and sells stock, say, to the public, to dividend reinvestment plan shareholders, or to executives exercising their stock options, the money it collects is considered cash flow from financing activities. In fiscal year 2015, Hormel Foods . the popular producer of refrigerated and shelf-stable meat products and meal solutions, brought in 10.5 million from issuing new shares. When a company collects money for new shares, you can usually find a line in its cash flow statement called something like issuance of common stock. In Hormels case, because the new shares issued were the result of executives exercising their stock options, thats how its listed: This article is part of The Motley Fools Knowledge Center, which was created based on the collected wisdom of a fantastic community of investors. Wed love to hear your questions, thoughts, and opinions on the Knowledge Center in general or this page in particular. Your input will help us help the world invest, better Email us at knowledgecenterfool. Thanks -- and Fool on The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. Try any of our Foolish newsletter services free for 30 days. We Fools may not all hold the same opinions, but we all believe that considering a diverse range of insights makes us better investors. The Motley Fool has a disclosure policy .
No comments:
Post a Comment